国内4 月新能源车产量31.2 万辆,同比增长44%,环比下降33%;销量29.9 万辆,同比增长45%,环比下滑38%,4 月产量大于销量。其中乘用车产量29.3 万辆,同比增长44%,环比下滑34%,销量28 万辆,同比增长45%,环比下滑39%;商用车产量1.9 万辆,同比增长45%,销量1.9 万辆,同比增长39%。国内4 月乘用车渠道销量28 万辆,同比增长50%,环比下滑39%,零售销量28.2 万辆,同比增长78%,环比下滑37%,出口量合计0.8 万辆,环比下滑31%。4 月乘用车整体批发销量94.6 万辆,环比增长24%。新能源车批发渗透率为30%,环比增长5pct,较2021 年4 月同比增长近19pct,再创历史新高,若疫情后各车企恢复情况较好,全年仍有望达到550 万辆以上。
欧洲7 个主要国家均已披露完毕,汽车销量总量为61.9 万辆,同比下滑22%,环比下滑32%;其中电动车销量12 万辆,同比下滑5%,环比下滑39%,渗透率为19%,同比增长3.3pct,环比下降2.4pct:1)本月欧洲整体车市同比继续承压的主要原因还是俄乌战争背景下部分汽零供应链紧张,导致部分车企工厂停工。如大众和柯斯达等车企均在4 月中下旬才逐步开始恢复生产,后续供应链有望恢复。2)从往年数据可以看出,4 月产销均受季节性因素影响环比会有所下滑。3)意大利4 月销量也可能受到了消费者等待4 月份宣布的购买激励措施重新实施的扰动。4)4 月欧洲EV 车型增速仍优于PHEV,欧洲7 国EV 销量为6.6 万辆,同比增长7%,PHEV 销量为5.4 万辆,同比下滑17%。4 月欧洲整体或在15 万辆左右,全年仍保持250 万辆左右的观点。
美国方面,美国4 月整体车市销量126 万辆,同比下滑19%,环比下滑3%,新能源车销量8.6 万辆,同比增长109%,环比增长4%,渗透率为7%,环比增长1pct;其中EV销量6.9 万辆,同比增长130%,环比增长4%;PHEV 销量1.7 万辆,同比增长52%,环比增长6%。具体来看,美国特斯拉4 月销量为4.8 万辆,同比增长192%,环比增长1%,Model 3 和Model Y 分别环比增长1000、479 辆,符合预期。美国2021-2022 年CAFE 考核、税收抵免政策和车型周期的拐点清晰,4 月数据趋势向好,全年美国维持130万辆以上的判断。
风险提示:1、终端需求低预期; 2、产业链竞争格局恶化。